A magyar gazdaság teljesítménye 2026 harmadik negyedévében éves összevetésben 1,5, az előző negyedévhez képest pedig mindössze 0,1 százalékkal bővült. Az első három negyedévben 1,7 százalékos volt a növekedés. A KSH szerint az ipar és a szolgáltatások támogatták a bővülést, a mezőgazdaság viszont jelentősen fékezte azt. Az Indexnek nyilatkozó elemzők csalódásként értékelték a friss adatokat, és a növekedés további kilátásait is bizonytalannak látják.
Az elemzők egyetértenek abban, hogy a gazdaság lendülete szinte elfogyott, abban viszont eltérnek, hogy a lassulást mennyiben magyarázza a nyári aszály. Többen a vártnál nagyobb mezőgazdasági visszaesést emelték ki: az agrárium a gazdasági teljesítmény viszonylag kis részét adja, a harmadik negyedévben azonban szezonálisan nagyobb a súlya, ezért a gyenge termés érdemben visszahúzhatta az összesített adatot.
Más elemzők szerint a problémák a mezőgazdaságon túl is jelentkezhetnek. Az ipar ugyan a növekedés fő hajtóereje volt, de a bővülés néhány nagyüzem – köztük a komáromi Foxconn, a kecskeméti Mercedes és a debreceni BMW – teljesítményéhez kötődhet. Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza arra figyelmeztetett, hogy ezeknek a beruházásoknak az előnyei korlátozottan jutnak el a többi hazai vállalathoz: kevés a magyar beszállító, a kutatás-fejlesztés jelentős része pedig nem Magyarországon zajlik. Az alacsonyabb hazai hozzáadott érték miatt az ipari termelés növekedése sem feltétlenül élénkíti hasonló mértékben a gazdaság egészét.
A lakossági fogyasztás továbbra is támaszt jelenthet, de ereje kérdéses. Az elemzők szerint a fogyasztás elmaradhatott attól, amit a magas fogyasztói bizalom és a reálbérek emelkedése alapján várni lehetett; az augusztusi kiskereskedelmi adatok is gyengébb képet mutattak. A beruházások szintén csalódást okozhatnak, mivel az állami projektek visszafogása és a gazdaságpolitikai, geopolitikai, illetve energiapiaci bizonytalanság miatt a vállalatok kivárhatnak.
A 2026-os egész éves növekedésre vonatkozó előrejelzések 1,5 és 1,9 százalék között mozognak. Regős Gábor inkább az 1,5 százalékhoz közeli eredményt tart valószínűnek, az Erste 1,7 százalékos becslését nem módosította, az ING pedig 1,9 százalékos növekedéssel számol. Az év végi gyorsuláshoz az ipar mellett a fogyasztásnak, a beruházásoknak és az exportnak is hozzá kellene járulnia.
A gyenge harmadik negyedév a jövő évi kilátásokat is ronthatja. A K&H elemzője, Németh Dávid a korábban várt 2,4 százalék helyett már 2,2 százalékos 2027-es növekedést tart reálisabbnak. Az Indexnek nyilatkozó szakértők szerint ugyanakkor a nagyberuházások termelésének felfutása és a mezőgazdaság idei gyenge teljesítménye után várható kedvezőbb bázis segítheti a jövő évi adatot. A gazdaság tényleges szerkezetéről és a negyedéves teljesítmény részleteiről a KSH december 1-jén teszi közzé a második becslést.
Címlapképünk illusztráció.
